Citi stratejistleri, S&P 500’ün ABD ekonomisinin genelini tam olarak yansıtmadığı yönündeki görüşlerini yineledi. Bankaya göre, genel ekonomik eğilimlerden etkilenmekle birlikte, endeksin performansı büyük ölçüde farklı faktörlerden etkileniyor.
Analistler bir raporda, “S&P 500’ün daha geniş ABD ve küresel ekonomiyle tam bir uyum içinde hareket etmediği yönündeki görüşümüzü koruyoruz” diye yazdı.
“Bu nedenle, büyük sermayeli hisse senetlerini standart bir ekonomik çerçevede değerlendirmeye yönelik geleneksel yaklaşımın ayarlanması gerekiyor. Özellikle, endeksin yapısında istikrarlı büyüme gösteren şirketleri (örneğin, ilk yedi teknoloji şirketi) destekleyen değişiklikler, teknolojik gelişmeler nedeniyle artan verimlilik, COVID-19 salgını sonrasında kurumsal odakların değişmesi” ve jeneratif yapay zeka teknolojisinin hızla benimsenmesi, endeksin temel ekonomik göstergelere geçmişte olduğundan daha az duyarlı olmasına yol açıyor.
Citi’ye göre, S&P 500 için sadece genel ekonomik faktörlere dayanan tahmini değer 4600 civarında. Bununla birlikte, teknolojik ilerleme ve üretken yapay zekanın etkisi gibi kalıcı olumlu etkiler göz önüne alındığında, endeks 4900 ila 6200 olası bir aralıkta 5500’de uygun bir şekilde değerlendirilebilir.
Analistler, bunun mevcut endeks değerinin 300 ila 700 puanının ekonominin durumuyla yakından ilgili olmayan büyüme unsurlarına atfedildiği anlamına geldiğini belirtti.
Raporda ayrıca S&P 500 karları ile gayrisafi yurtiçi hasıla (GSYH) arasındaki bağlantının zaman içinde önemli ölçüde zayıfladığı vurgulandı. Bu ayrışma, ekonomik sağlık piyasanın temellerini ve yatırımcı ruh halini etkilese de, S&P 500’ün değerinin, özellikle önemli piyasa değerine sahip büyük teknoloji şirketlerinden gelen benzersiz büyüme faktörleri tarafından da önemli ölçüde şekillendirildiğini göstermektedir.
Citi’nin araştırması, S&P 500’ün değerinin, teknolojik ilerleme ve pandeminin ardından değişen kurumsal hedeflerle güçlenen “ekonomik döngüler boyunca tutarlı karlılık” ile desteklendiğini gösteriyor.
Ayrıca analistler, mevcut endeks seviyelerinde “piyasa balonu riskinin” düşük olduğunu ve potansiyel düşüşün %15’ten az olduğunu iddia ediyor.
Bu makale AI’nin yardımıyla üretilmiş ve çevrilmiş ve bir editör tarafından gözden geçirilmiştir. Daha fazla bilgi için lütfen Hüküm ve Koşullarımıza bakınız.
